Экономическая революция в Израиле. Организация “Израильские бонды” отмечает свое пятидесятилетие

Вот некоторые факты относительно Израильских бондов:

• Израильские бонды, как и всякие бонды являются прежде всего займом. Инвестор соглашается вложить некоторое количество денег на определенный период времени, с тем, чтобы получить обратно оплату в виде процента;
  
  
• Идея “Израильских бондов”, представляющих собой корпорацию развития, которая занимается продажей облигаций, выпускаемых государством Израиль, возникла в сентябре 1950 года, когда первый премьер-министр Израиля Давид Бен-Гурион встретился с пятьюдесятью американскими и израильскими лидерами в отеле Кинг Давид в Иерусалиме;
  
  
• Кнессет проголосовал за выпуск первой партии бондов в феврале 1951 года. В марте того же года Бен-Гурион начал кампанию по привлечению капиталов под выпуск бондов в Нью-йорке. Это спсобствовало притоку 52,6 млн. долларов американских инвестиций;
  
  
• Деньги собранные под выпуск Израильских бондов, пошли на осуществление ряда проектов в Израиле, включая проект Национального водоснабжения, нефтепровод “Транс Илат — Бершиба, атомную станцию Димона, а также на размещение и обустройство иммигрантов из России и Эфиопии.
  
  

Похоже, однако, что выдающаяся роль израильских государственных облигаций (бондов), отмечающих 50-ую годовщину своего существования, в разгар революционной трансформации национальной экономики, постепенно снижается.

Израильская официальная позиция, озвученная премьер-министром Эхудом Бараком и министром финансов Авраамом Шохатом, заключается в том, что облигации продолжают делать весомый вклад в развитие израильской экономики.

Министерство финансов продолжает считать израильские бонды существенным компонентом в мобилизации международных инвестиций, ежегодные размеры которых оцениваются от 2 до 2,5 млрд.долларов.

Однако директор по общим вопросам министерства финансов Ави Бен-Бассат уверяет, что быстро меняющаяся экономическая ситуация, похоже, в будущем приведет к сокращению роли израильских бондов в Израиле. В настоящее время основным горючим израильской экономики является частный промышленный сектор, существование которого базируется на инвестициях, полученных от индивидуальных инвесторов в значительно большей степени, чем на правительственных бондах.

Бен-Бассат полагает: “Мы думаем, что израильские бонды являются тем инструментом, существование которого должно быть сохранено. Однако, даже если мы потеряем этот источник финансирвоания экономики, я не думаю, что государство Израиль будет иметь какие-либо сложности для мобилизации подобных сумм на открытых рынках”.

Подобного рода комментарии расходятся с посланием, которое было распространено организацией Израильских бондов в год юбилея.

Президент и главный исполнительный директор этой организации Гидеон Патт заявил, что улучшения, происходящие в израильской экономике, не приводят к устареванию идеи выпуска правительственных облигаций. Даже в современной высокотехнологической экономике, по его мнению, Израиль нуждается в колоссальных постоянно расширяющихся потребностях в области образования, инфраструктуры и помощи иммигрантам.

Патт говорит : “Если Израиль хочет сохранить свой уровень жизни и обеспечить свои потребности в безопасности, он должен, по крайней мере, удвоить свои экономические мощности в ближайшие 10-12 лет. Деньги, полученные в результате эмиссии облигаций, являются единственными средствами в Израиле, которые не имеют конкретной отраслевой привязки. Банки слишком чувствительны к политическим изменениям, в то время как бонды свободы от этого. Напротив того, когда в Израиле ситуация ухудшается, продажи бондов растут”.

Официальные представители Израиля согласны с тем, что это последнее обстоятельство является главным преимуществом израильских бондов.

Директор по сделкам с иностранной валютой министерства финансов Арнон Икан говорит: “Организация сама доказала это. При усугубляющихся обстоятельствах ее действия становятся особенно важны”.

Никто не отрицает важности огромных сумм денег, которые организации Израильские бонды удалось собрать за последние 50 лет. Патт оценивает их в 50% израильского бюджета развития. Деньги, собранные под правительственные бонды, по его уверению, особенно важны для осуществления проектов, связанных с экономической инфраструктурой: таких как дороги, водный транспорт, аэропорты и обеспечение инфраструктуры новых посланий.

Однако, по мнению официальных представителей министерства финансов Израиля,

бонды нельзя рассматривать как “предопределенные вложения”.

По странной иронии, хотя эти деньги и попадают в бюджет, большая их часть сегодня направляется назад в США для выплаты огромных долгов держателям бондов.

Рыночные эксперты единодушны в своем мнении относительно важности бондов в периоды кризисов. Однако, по мере продвижения Израиля к мирному урегулированию, их значение может сократиться.

Глава отдела торговли валютой в крупнейшем в Израиле банке Хапоалим Нейл Корни говорит: “В тех новых условиях, в которых теперь находится Израиль, с высоким кредитным рейтингом, высоким уровнем прямых иностранных инвестиций и революцией высоких технологий, мы, возможно, будем свидетелями уменьшения роли израильских бондов на протяжении нескольких ближайших лет”.

Корни добавляет, что Израиль в настоящее время может собрать инвестиции на международных рынках по более выгодным условиям, чем те, которые предлагает организация Израильские бонды.

Начиная с 1995 года, израильское правительство занято созданием на международных рынках альтернативной финансовой рамочной структуры, которая после завершения в 1998 году заемной гарантийной программы, предложенной США, могла бы занять ее место.

По мере того, как международные кредитные агенства подняли рейтинги Израиля, правительство Израиля воспользовалось этим преимуществом для предложения своих бондов на американском рынке, рынке евробондов и даже на “самурайском”

рынке бондов (в Японии). Только в 1999 г. Израилю удалось собрать 600 млн. долларов в долговых обязательствах на мировых рынках капитала, в то время как Израильские бонды собрали 900 млн. долларов.

Тем временем, революция высоких технологий создала новые пути для вкладывания инвестиций евреями, которые предпочитают поддерживать Израиль иными, не благотворительными средствами.

Патт не думает, что это создаст новые препятствия на пути продажи израильских бондов, поскольку капиталовложения, сделанные в бондах, всегда надежнее, чем в акциях.

Он утверждает: “Люди, которые имеют портфель своих инвестиций, и хотят спать по ночам спокойно, не попадая в полную зависимость от показателеей Nasdaq или сумасшедших цифр, транслируемым по финансовым программ телевидения, такие люди держат свои инвестиции в бондах, дающих стабильный источник дохода”.

Для успеха в будущем Израильские бонды должны продолжить сокращение расходов на содержание своей организации. По данным министра финансов Патт уже сократил бюджет своей оргнаизации на 15% до 39 миллионов долларов.

Помимо экономических и деловых причин , которые могут способствовать будущему развитию организации, сторонники Израильских бондов называют и еще одно обстоятельство.

Поскольку организация нацелена на индивидуальных частных еврейских инвесторов (в прошлом году бонды были проданы 100 тысячам человек), бонды способствуют установлению крепких экономических связей между евреями Израиля и диаспорой.

Израильские бонды в настоящее время поднялись менее чем на 30% по отношению к сумме своих первоначальных фондов. По сведениям, предоставленным официальными источниками Израилдьских бондов, эта цифра снизилась по сравнению с началом 1990-х годов.

Корни из банка Хапоалим говорит: “Министерство финансов Израиля не хочет обращаться к американским евреям с такими словами: “Теперь мы в вас не нуждаемся”. Однако организации Израильские бонды придется в ближайшем будущем работать гораздо серьезнее — и с течением лет это может дать свои плоды”.